美军连续三次战役失败，志愿军三个战役的胜利，让双方都在战略上产生了对战争形势的误判。
　　 美国总统杜鲁门和美军军政高层对朝鲜战场的形势比较悲观，比较害怕中国军队继续北进，深恐美军挡不住志愿军的新攻势，从而灰溜溜地撤出朝鲜，致使朝鲜半岛落入共产主义阵营。尽管麦克阿瑟对朝鲜战争形势比较乐观，希望扩大战争规模，要求继续增兵朝鲜，只要在增加4个师，中朝军队就将乖乖就范，自由世界就可能完全占领全朝鲜。甚至，他还要求派足够数量的空军进军鸭绿江，轰炸中国东北，彻底切断志愿军的后方补给，摧毁志愿军在中国东北的后方基地。可是，由于麦克阿瑟在三次战役中屡屡误判形势，指挥混乱，让美军连续三次大败，他在美国高层已经完全失去信任，没有人相信他的胡言乱语。由于失败，美国政治家们发生了战略性的判断错误，过高地估计了志愿军的军事实力，过低估计了志愿军面临的困难。在这种错误判断下，杜鲁门做出了主动求和的决定。他认为，就此停战，还可以在朝鲜占据隅之地，不然，那就彻底丢失了朝鲜。在美国对外战争的历史上，主动要求谈判求和，这是第一次，仅有的一次。
　　 1951年1月13日，美国授意联合国向交战双方提交了先停火后谈判的“五步建议”，并由联合国转交给中国。
　　 然而，在美国错判形势的时候，中国同样犯了战略性的判断错误，非常遗憾地错过了历史给予的稍纵即逝的战略机遇。也是由于连续的胜利，毛泽东对志愿军的作战能力做出了过高地评价。因此，建立在这种错误评价基础上的对战争形势的战略性评估，就不可能得出正确的结论。毛泽东认为，美国接下来可能有两个动向，其一是在我军强劲的攻击势头下，略作抵抗便会退出南朝鲜，从而结束朝鲜战争，实现南北方统一。其二是在大丘、釜山进行抵抗，抵抗失败后撤出南朝鲜。从敌我双方真是实力来看，这两个估计都是不正确的，属于战略上的误判。
　　 彭德怀虽然一直身在前线，对志愿军的真实情况比较了解，但是他也做出了错误的判断。他认为，入朝以来，志愿军连战皆捷，只要后方补给跟得上，粮弹充足，抓紧休整，等部队恢复了体力，打败美军，解放全朝鲜应该是有把握的。
　　 鉴于这种错误估计，中国对联合国提出的“五步建议”没有在意，不予理睬。前后方的将帅都对形势做出如此错误的判断，志愿军的战略行动就不可能有正确的计划。实际上，如果此时接受停战建议，对中朝双方十分有利。因为这个时候志愿军占领了三七线，停战线肯定会放在三七线，这样，朝鲜的经济中心、战略要低以及大部分国土都将控制在北朝鲜一方，历史将会以另一种面目呈现在世界面前。而且，还可以避免数十万计的中国优秀儿女的无谓牺牲。可惜，由于领导人的失误，历史无可奈何地被扭转，中国人民和志愿军英勇的将士还将付出更大的代价，况且还没保住已经取得的胜利果实。
　　 根据前后方的一致判断和中央军委的指示，彭德怀命令志司制定了新的战役计划：“连续作战，一气呵成，全歼敌人，全部解放朝鲜，实现朝鲜半岛的统一与和平。”
　　 正在志愿军踌躇满志要一蹴而就，一战而定全局的时候。城府颇深又具有战略眼光的李奇微从不断的观察中，发现了中国军队的两个破绽。第一，他惊奇地发现，志愿军对联合国军发动的三次攻势，每次都正好持续了8天，这绝对不可能是志愿军指挥员有意为之，而说明中国原始的后勤保障只能维持部队8天的攻势。中国士兵消耗完身上背的粮食和弹药后，就没有能力再前进一步，不得不停止战斗，这是典型的礼拜攻势，只要顶住中国人7天，在他们弹尽粮绝以后就可以立即发起反攻，打他个措手不及。就算中国人是铁打的巨人，不吃饭可以战斗，但他们没有弹药，总不能拿着木棍同装备现代化的联合国军作战。第二，总结中国人的几次攻势，都是在夜里而且是满月的夜里。这说明中国人只能在夜里打仗，夜里可以避开强大的美国空军攻击，而且在满月的夜里可以靠月光照明，发挥夜战的优势。这是典型的月夜攻势。
　　 军事家的狡猾和决断此刻在李奇微身上得到淋漓尽致的发挥，窥破天机的李奇微决定立即发动反攻，一举歼灭彭德怀那些缺粮少弹的疲惫之师。反攻代号：霹雳行动。
　　 在李奇微的调动和部署下，摆在前线参加反攻的部队有7个美军师、8个南朝鲜师、2个英国旅共计27万人。而志愿军一线部队有28万人，其中志愿军21万人，朝鲜人民7万人。虽然多了1万人，但火力和后勤差距太大。况且，人民军的战斗力也实在勉强。志愿军首批入朝的6个军经过连续三次战役，战斗和冻饿伤亡严重，人困马乏，部队的骨干基本已经打光。国内准备补充的4万老兵、8万新兵迟迟未到。19兵团还在东北换装苏式武器，9兵团冻伤减员太大，难以恢复战斗力。
　　 无论是远在北京的毛泽东，还是身在战场的彭德怀都没有想到李奇微会在这时发起进攻。
　　 面对美军猛烈地攻势，北朝鲜人再也不敢和中国人争论南进和休整了，现在别说休整了，就是安全撤退都没有机会了。志愿军不但装备上处于劣势，就连兵力上也失去了优势，善于集中优势兵力，各个歼灭敌人的志愿军面临着全所未有的严峻形势。
　　 面对被迫进行的恶战，疲惫不堪，武器极差的志愿军无疑将遭受重大伤亡。彭德怀坐不住了，他连夜向毛泽东发去一封电报：“可否以中朝两军拥护有限停战，人民军和志愿军北撤15至30公里，赢得短暂休整和备战时间。”然而，早干什么去了，在美国授意联合国提出“五步建议”的时候干什么去了。现在美军的钢刀架到了脖子上提出停战，机会已经没有了，美国人不是耶稣，他们现在不想停战了。
　　 可是，彭德怀醒了，毛泽东还没醒。他不仅不同意停战更不同意后撤，甚至要求立即发动第四次战役，战役目标是三六线，要求歼灭部分美军和4、5个南朝鲜师。
　　 这时的志愿军饥寒交迫，抱着没有子弹的空枪，部队士气虽高但减员严重，恨不得高挂免战牌。气势汹汹的李奇微已经打上门来，三七线眼看都保不住，怎么还能打到三六线去消灭美军和4、5个南朝鲜师。毛泽东还没从自己的错误判断中走出来。
　　 但是命令必须执行。
　　 志司决定重点放在东面，这面主要是南朝鲜军，比较好打，彭德怀决定西顶东放。他要韩先楚到西线组织指挥部，顶住西线的美军，千万顶住，不然东线部队连粮食和弹药都来不及补充，西线万一顶不住，东线就攻不了，弄不好就会出现雪崩一样的溃败。
　　 韩先楚悲壮地低声说，这是一场血战！
　　 这就是说，这回要硬碰硬和美军打阵地战，这可是志愿军的短处。一己之短，攻敌之长，这仗一开始就透着凶险。但是，敌人已经上来了，退也退不下来，只有咬着牙硬顶。
　　 先看看志愿军50军。他们在修理山主阵地坚守7天，打垮了土耳其旅，连美军25师也寸步难行。美军为了保障一个排的进攻，先是飞机丢下大量凝固汽油弹，然后用重炮把山头犁一遍，认为山头上再也没有生命存在，便在20挺重机枪、5门大炮掩护下发起冲锋，但是，还有志愿军战士奇迹般地站起来，一阵扫射，40多个美国兵霎时倒下一半。
　　 38军的阵地更是凶险。他们位于东西线敌人的结合部，为了保证东线的反攻，他们必须在汉江南岸背水作战，死死顶住西线敌人主力的进攻，隔断东西线敌人联系。此乃兵家大忌，但万般无奈，只有出此下策。
　　 西线几乎所有联合国军都在向38军进攻。美骑1师、24师、英27旅、南朝鲜6师、希腊营，各种口径的火炮把山头翻了一遍又一遍，成群的坦克乌压压地朝上爬，一批批战士倒下去。2月4日，美24师在夜间摸到了38军侧后，将113师指挥所团团围住，情况万分危急，千钧一发。338团奉命奔袭反穿插，对美军进行反包围。经过两天两夜的战斗，美军24师穿插过来的两个营基本被歼，而志愿军338团也没剩下几个人。惨重的伤亡让38军的将士们满腹牢骚：还要不要38军了？要是林总来指挥，绝对不会这样没命的用38军，眼看38军就打绝种了！
　　 可是，38军肩上担子还在增加。原来和38军在一起担负西线顶住敌人的50军、人民军1军团都要撤过汉江，参加反击，汉江南岸就只剩下38军这支孤军。要是38军顶不住敌人，跨下来，东线反击就会泡汤，而且整个志愿军防线就会全部崩溃，后果不堪设想。打到最后，38军大多数原来200人的连队都已不满40人，每个班还有3、4支步枪能打响。虽然是万岁军，可这回真是伤筋动骨了。
　　 38军的血没有没有白流，2月11日，东线反击战终于打响，邓华兵团的4个军直扑横成，朝鲜战场的著名战役——横城反击战揭开序幕。
　　 反击战进行很顺利，志愿军4个军和人民军2个军团迂回穿插，利用敌人间隙大胆深入，一夜间突破南朝鲜三个师的抵抗，歼灭南朝鲜第3、第5师各一部。志愿军352团还消灭了美2师一个正营。
　　 13日，横城反击战结束。经过两天一夜战斗，志愿军共毙伤俘敌人12000余人，其中南朝鲜军7100人，美军500人。
　　 横城反击战的胜利给志愿军鼓舞了士气，于是，每个军抽出2个团，6个团的兵力在40军军长温玉成指挥下杀向砥平里。
　　 砥平里是一个战略要低。志愿军如果占领砥平里，西线美军右翼就会全部暴露，李奇微的战线就会全部龟裂，西线美军将丧失进攻据点，不得不大踏步后撤。战前，名将邓华和韩先楚曾经为了先打横城还是先打砥平里发生争论，邓华主张先打横城，后打砥平里；韩先楚主张先打砥平里，可以实现战役目标，稳定志愿军防线，遏制李奇微的进攻。韩先楚认为，西线阻击付出那么大的牺牲就是为了东线反攻，东线反击的目的是要打开缺口迂回西线美军侧翼，迫使李奇微全线后撤从而稳定战局，砥平里是扭转战局的关键要点。事实证明韩先楚是对的，遗憾的是，彭德怀又一次出现决策错误，他支持了邓华的意见。等到志愿军拿下横城，6个团前来攻击砥平里的时候，老奸巨猾的李奇微也看到了这个要点的重要，拼命向这里调兵，砥平里守军由原来的1个法国营，增加到4个美法步兵营，1个炮兵营，一个坦克营。
　　 志愿军前来进攻的6个团虽然兵力超过美法军，但是没有重武器，只有十几门迫击炮，总共400发炮弹，不到2分钟，炮弹就全部打光了。战士们用步枪、机枪攻击坦克，效果可想而知。一夜打不下来，只要天一亮，美军飞机铺天盖地而来，只有停止进攻，等待天黑。敌人则借着白天抢修工事，以逸待劳，等待志愿军夜间攻击。志愿军的6个团分属不同的部队，建制混乱。负责一线统一指挥的119师师长徐国夫根本叫不上这些团长的名字，通信手段又落后，作战命令不能在第一时间传达到部队，各团不能相互协调，你打你的锣，我吹我的号，战场指挥陷入混乱。经过三天三夜激战，小小砥平里还是抓在美军手里，志愿军伤亡过大，而且战机已失，即使攻下砥平里，对整个战役态势已经于事无补。彭德怀不得不下令撤退。
　　 志愿军砥平里之战的失利，把自己的弱点完全暴露在美军面前。从此，美军认准志愿军火力太差，攻击能力太弱，即使穿插突破也难以进行大纵深攻击。美军胆子从此大起来，再也不像前三次战役那样，一遭到志愿军迂回穿插就全线撤退，也开始大胆地固守据点，寸步不让。最让人担心的是，这一战坚定了美国政府在朝鲜打下去的决心和信心。
　　 砥平里的失败彻底打破了彭德怀稳定战局的希望。东线反击未能达到破坏敌军战役布防的目的，西线的阻击也因此失去所有意义。就是说，邓华和梁兴初都白忙活了。特别是38军，拼命顶住敌人铺天盖地地进攻，遭受重大伤亡，战士们流尽了最后一点血，本以为可以换来战役反击的胜利，挡住美军的进攻，稳定整个防线，可是换来的是一场空。
　　 一将失算，累死三军！