也不知是哪年哪代，却波湖畔大陵城内彭良年过六十，尚还纳妾，一时惊动了满城人。
　　 这彭良家产上万，是城中首富，已有一个儿子，名叫彭英，儿又有孙，是彭飞，飞也成婚。爷孙同年各得一子，彭良子为彭贵，彭飞子为彭梦。虽是同年生，却差了两辈。不久，彭良一跤跌倒，再没爬起来，驾鹤西游，只留下彭贵孤儿寡母受彭英欺凌，家产尽被霸占，只能流落街头，夜晚在却波湖边芦苇内偷生。谁知屋漏偏逢连阴雨，秋雨连绵，却波湖水涨，母子俱被大水冲走，彭贵幽魂不散回到大陵。
　　 此夜，彭飞之妻腹痛，电闪雷鸣中见一小儿似曾相识直扑怀中。十月怀胎期满，产下一子，名彭雷。
　　 这彭雷长相俊俏，从小顽皮，资质聪颖，对城中各家各户事情无所不知。只是一点，对长辈从不称呼，尤其见到彭英，故意耍泼刁难。彭英只当孙儿淘气，也不在乎。岂料一日早起，门楣上悬有秤砣一块，不偏不倚正中头顶，当下倒地一命呜呼。众人都猜是彭雷所为，苦无证据，又彭飞疼爱小儿，此事就无深究。服丧期间，彭雷岁年幼，但龇牙咧嘴，拒不穿丧服，更不出殡送葬，彭飞打骂都不从，他也无计可施。彭雷的眼光中透出仇意。
　　 待彭雷成家立业，其势不可挡，城里城外都有产业。彭飞去世后，彭家产业尽落彭雷手中。可怜彭梦良善，彭雷给他几间茅屋，彭梦靠给人做短工养活一家。每有人说起彭雷太过分，他却理直气壮，说，我只是取回我应得的产业，并无罪过。就有人看不惯，撺掇彭梦，彭梦年长面善，儿子彭乾年轻气盛，经不住别人反复如此说法，就起了歹意。
　　 一天，彭乾对父亲说：“彭雷占我们家产，导致我家贫穷，虽为兄弟，而今却是他的奴仆，岂不羞耻？”彭梦说：“一切自有因果，不可妄猜，更不要怀恨在心。”彭乾听后，并未平复狂躁的心，暗暗怀恨，欲杀彭雷。
　　 这年七月十四，是狐爷诞辰，彭雷准备贡品前去祭祀，彭乾相随。进入马鞍山，森林阴翳几十里相连，山谷深旷无人，这时彭乾拔刀对彭雷说，你和我父亲本是弟兄，你霸占我家产业，使我家世代贫穷，我是你侄儿，今天还要做你仆人，你忍心吗？我今天要杀你。一句话，说得彭雷语塞，彭乾挥刀而上，见势不妙，赶紧逃跑，彭乾一路追入树林深处，见一白须老人立于当路之中，彭雷躲于身后。白须老人对气势汹汹的彭乾说：“你来干什么？”彭乾一指他身后的彭雷说：“我追生死冤家。”白须老人大笑说：“你且随我来。”二人跟随老人来到一石桌前，桌上已有三杯茶汤，似乎早知他二人要来。白须老人请他二人分别服下一杯，往事历历在目，二人如梦初醒。
　　 彭雷回忆起往事，自觉罪孽深重，感愧自伤。对彭乾说：“吾又无妻无子，再来人世一遭只为取回自己所有，现已得偿所愿。可叹回首，万年到头俱为灰。彭家产业，从今往后，尽归你打理。”说罢，跟随白须老人仙游而去。
　　 彭乾感叹不已，自收拾贡品去狐爷庙祭祀，磕头罢，抬眼一瞧，端坐神坛的不是白须老人却是谁？