第三条，清理宫中长期积压的财物，资助边关军饷。北宋与西北边疆的少数民族开战，军饷不是一个小数目。澶渊之盟中北宋之所以愿意每年给辽一定数目的银绢，一定程度上是因为军饷消耗远过于此数。这里有一个例证。宋太祖早有收复燕云十六州的打算，但知道军费消耗惊人，所以才暗中备了一个封桩库，以备不时之需。晏殊在中央和地方的经验都很丰富，又长期从事财政工作，知道赋税有很大缺口。但他要皇宫中出这笔钱而不是将它转嫁到百姓头上，可见爱民之心。
　　 第四条，剥夺其他部门管理财政的权力，统统归一到度支司。行政机构繁琐，叠梁架屋历来是北宋中枢的一个弊病。晏殊这次重新担任三司使，想必是经过地方上的实践思考，发现中央财政的弊病，所以才有此议。一句话，就是减少净收入在重复管理系统中的消耗。
　　 以上四项动议全部通过，正式实施。康定初年，晏殊担任了枢密使，进同中书门下平章事。庆历初年，晏殊拜集贤殿学士、同平章事、兼枢密使。
　　 当时北宋政府正处在一个转型期。宋仁宗很想有所作为，晏殊顺应形势，在宰辅位置上再次表现出了他爱惜人才的品格，举荐了一大批人才。范仲淹、韩琦、富弼等人进入台阁，这些人年轻有为，朝气蓬勃，大多有过基层经历，理论功底很足，给北宋朝廷带来了一些新气象。后来正是范仲淹领导了庆历新政，推进北宋王朝的改革。
　　 晏殊一直关心国家的教育事业。在宰相任上，他同枢密副使范仲淹一起，倡导州、县立学和改革教学内容，官学设专门的教学人员。自此，京师至郡县，都设有官学。这就是有名的“庆历兴学”。
　　 晏殊虽多年身居要位，却平易近人，从不摆架子。至于个人饮食更是简约。有人说他每餐只吃半张薄饼，而且吃的方式很独特，他用筷子将薄饼卷起来，然后抽去筷子，用手捻着饼头一点点吃，很是斯文。但这绝不等同于悭吝。晏殊府上永远有食客，他也经常摆宴席来请那些食客和自己的幕僚，席上欢悦，谈笑杂然。等到酒阑笙歌散时，晏殊便命家伎回房，对来宾说：“她们刚才已经表演过了，现在该轮到我献艺了。”于是让书童递上笔墨纸砚，大家相互赋诗唱咏，洵是一时盛会。
　　 四、再遭贬官
　　 有道是山不转水转，朝政不可能总掌握在一个人手里。晏殊尽管做事很谨慎，总是尽力调和革新派官员与守旧派官员的矛盾，但还是被谏官孙甫、蔡襄抓住了把柄。事情的起因源于仁宗的身世之谜。
　　 仁宗由李宸妃所生，但却由刘后、杨妃等抚养长大，所以仁宗很久都不知道自己的生身母亲是谁。民间传说的“狸猫换太子”就发生在他身上。李宸妃生前饱受排挤，又无法与自己的儿子见面，所以心情郁郁，很早就去世了。刘后处于妒忌的心理，想降低李宸妃的殡葬规格，多亏有明智的大臣指出方才恍然大悟，对李宸妃予以厚葬。
　　 无巧不巧的是，晏殊当年奉命为李宸妃撰写志文。晏殊没提宋仁宗，只说李宸妃生育了一个女儿，并且很早就夭折了。后来此事终于被揭露，仁宗对晏殊意见非常大，拿着晏殊为李宸妃做的墓志给大臣们看，并说：“先后当年生我，晏殊怎么会不知道呢？又说生了一个公主，夭折了，这是什么意思？”
　　 吕文靖进言道：“在这个问题上，晏殊确实是有罪的。但我当时作为宰相，对此也是知之不详。晏殊没弄清楚，也完全有可能。而且当时章献太后临朝听政，晏殊要是明说升上为先后所生，事情能轻易了结么？”仁宗听罢默默无言。
　　 谏官孙甫、蔡襄等指责晏殊的另一件事是派兵员管理租赁的房舍以此图利。不过这件事并不是晏殊的过错，这些租赁房金宰相是可以按例借用的。我们在前文说谏官风闻弹人，这大概也算一个例证吧。
　　 晏殊因为这两件事而被贬出朝廷，为工部尚书知颍州。但当时人都不认为罪在晏殊。不久晏殊徙知陈州、许州，又恢复了礼部尚书、刑部尚书。祭祀明堂后，迁为户部尚书，以观文殿大学士的身份知永兴军节度使，徙河南府（治所在今河南洛阳），又迁为兵部尚书，封临淄公。这时晏殊身体多病，因此请求回京城治病。病愈之后又要求出任外官，但仁宗没有答应，而是留他担任侍经筵，为皇帝讲授经史，其礼仪、随从均与宰相待遇相同。过了一年晏殊的病情更加严重了，仁宗打算亲自去探望他，晏殊派人骑马送上奏疏说：“我只是年老休衰而生病，很快就会好了，皇上不必为我担忧。”谁知没过多久，至和二年（1055）晏殊就在开封去世了。仁宗虽然亲自前往祭奠，但始终为没有在晏殊生前亲自去探病而感到遗憾，特地罢朝两天，赠司空兼侍中，谥号元献，并且给他墓碑上亲题“旧学之碑”四个字。
　　 晏殊虽然寿祚不永，但五十年仕途一直较为平稳，没有像前朝宰相丁谓、寇准等人那样，一失势就被贬到远恶军州，而且在这五十年中北宋政局总体比较安定，晏殊因此也被称为“太平宰相”。