《三国志平话》是一部根据民间传说的三国故事而写定的小说作品，元至治年间刊刻。全书以司马仲相断狱故事为入话，正话从刘关张桃园结义开始，结束于诸葛亮病死。无论情节或人物评价方面，都为后来的《三国志通俗演义》奠定了基础，但书中故事情节过于离奇，也多不符合正史记载，文字也颇粗略，颇有市井气息。
　　 《三国志平话》故事和人物都觉粗糙，但已经初具《三国演义》的雏形，这部作品和现行的《三国演义》最大的差别是其开头和结尾。
　　 《三国演义》从“宴桃园豪杰三结义”开始，一直写到《降孙皓三分归一统》，而《三国志平话》开头部分的用一首诗引入：“江东吴王蜀地川，曹操英勇占中原，不是三人分天下，来报高祖斩首冤。”，接下来写了一个司马仲相断狱的故事：
　　 东汉的一个书生司马仲相因为认为上天不公，被带到了阴间，并代理阎王审判了一件三百五十余年前的冤案：原告是汉初的韩信、彭越、英布、项羽，被告是汉高祖刘邦、吕后以及吕马童等六人（追杀项羽的战将）。司马仲相的审判结果是：韩信、彭越、英布分别投胎曹操、刘备、孙权，三人瓜分汉的江山；项羽改姓不改名投胎为关羽，吕马童等六将投胎曹操手下守五关之六将，为关羽所杀。司马仲相断狱后，改名不改姓，转世为司马懿，吞并三国建立晋朝。这个故事还保留在冯梦龙的《三言》中，还有一本不太常见的小说叫《三国因》，写的就是这个故事，只不过更复杂一些。由此可见，元本《三国志平话》的这个开篇故事，包含着古代人民最淳朴的因果情结，和《红楼梦》开篇的“木石前盟”的故事颇有相似之处。
　　 《三国志平话》结尾部分也挺有意思，书中写刘备的外孙刘渊逃往北方，招揽人才，携其子刘聪建立汉，汉王领军至洛阳伐晋，杀死晋怀帝，掳走晋悯帝，灭了西晋，复立汉朝，这个结局显然非常符合中国人喜爱“大团圆”结局的情结。
　　 其实历史上的刘渊是匈奴人，根本不可能是刘备的外孙，当然他打的的确是光复汉室的旗号，其谥号为汉光文帝，和东汉的开国皇帝汉光武帝刘秀相对应，含汉室复兴之意。后来，刘渊儿子刘聪灭了西晋，不过随后刘渊侄子刘曜又夺取了皇位，改国号为赵。
　　 元末明初罗贯中综合民间传说和戏曲、话本，结合陈寿《三国志》和裴松之注的史料，他依据陈寿《三国志》提供的历史线索和历史人物，博采裴松之《三国志注》中所保存的大量宝贵史料，参考《三国志平话》，根据他对社会人生的体悟，创作了这部《三国志通俗演义》，也就是我们所说的《三国演义》，《三国演义》现存最早刊本是明嘉靖年所刊刻的，俗称“嘉靖本”，本书24卷。但这仍旧不是我们通常读的《三国演义》，我们通常所读的《三国演义》是清初清康熙年间毛纶毛宗岗父子所重新修改的《三国志通俗演义》，有人称《毛评本》或《毛批三国》，这才是现在通行的一百二十回本《三国演义》。
　　 应该说到了《三国演义》中少了《三国志平话》的市井味，而文人气逐渐凸显了出来。
　　 现有的《三国演义》将历史上三国故事的一些内容加以丰富，如诸葛亮、关羽和赵云等的故事，同时也删去了不少故事，如前面提到过的如“司马仲相断狱”和“刘渊复汉”等，还有许多民间和戏剧中的故事也未被采用如“曹操斩蛟”“关云长月下斩貂蝉”以及庞统和关索的相关故事。